在全球经济不确定性加剧和供应链网络日益复杂的背景下，企业风险管理和战略决策面临着前所未有的挑战。近年来，尽管中国经济保持稳定增长，但也暴露出供应链韧性不足和频繁受到外部冲击等问题。受2022-2023年俄罗斯-乌克兰冲突、全球通胀、美联储加息以及地缘政治摩擦的影响，全球供应链压力指数多次超过长期平均水平。再加上原材料价格波动和物流能力不稳定等国内因素，企业的运营不确定性显著增加。在这种情况下，企业能否通过改进内部控制体系来平衡风险与回报，以及能否正确识别和应对供应链风险，直接关系到其风险承担行为和可持续发展。内部控制不仅是规范企业运营、防止欺诈的基本制度安排，也是在不确定环境中进行投资和融资等战略决策的重要保障（Chen等人，2022年）。然而，现有研究在探讨内部控制质量与供应链风险感知如何共同影响企业风险承担方面仍较为有限，尤其是在不同治理结构和区域经济环境下对其机制和异质性的系统分析不足。因此，本文结合了内部控制质量、供应链风险感知和企业风险承担这三个核心变量，探讨它们之间的直接关系、作用机制及区域差异；验证供应链风险感知在内部控制质量与企业风险承担关系中的中介作用；并分析高管持股比例和数字经济发展水平对此关系的调节效应。
内部控制是企业为确保业务活动有效运行、防止欺诈和实现战略目标而建立的一种制度体系。学者们发现，内部控制薄弱往往会导致财务报告失实和投资决策失误（Liu & Zheng，2024年）；其他研究则指出，高质量的内部控制可以减少过度投资和投机行为，从而提升企业价值（Baugh等人，2021年）。然而，以往的研究大多停留在直接关系分析层面，较少考察内部控制与外部环境因素之间的互动。供应链风险感知是指管理层对供应链中潜在威胁、脆弱环节及其可能影响的主观认知和判断（Li等人，2025年）。一些研究认为供应链风险包括需求不确定性、供应中断、价格波动和自然灾害等多种因素（Tipu & Fantazy，2023年）。另有学者强调，风险感知水平直接影响企业的资源配置和应对策略（Li & Chen，2024年）。不过，现有研究大多将供应链风险视为外生冲击，缺乏将其与企业治理和内部制度质量联系起来的视角，也未充分讨论其在企业决策链中的中介或调节作用。此外，近期研究主要关注内部治理与外部环境因素的联合效应，部分学者提出企业的内生治理机制与供应链协作机制共同塑造了企业的风险偏好（Choudhary & Trivedi，2023年）。然而，实证检验仍然不足，尤其是在新兴经济体中，内部控制与供应链风险感知之间的交互效应尚未得到系统验证。
总体而言，现有文献存在三个不足：首先，缺乏将内部控制质量与供应链风险感知相结合的综合分析，未能充分揭示内部制度与外部环境因素的综合影响；其次，供应链风险感知的作用尚未得到充分界定，尤其是其在治理-风险承担关系中的中介机制；第三，缺乏系统性的异质性分析，忽视了内部治理结构（如高管持股比例）和外部环境（如区域数字经济发展水平）对这些关系的潜在调节作用。
本研究具有重要的理论和实践意义。从理论上讲，通过引入供应链风险感知并结合内部治理和外部环境视角，本文系统揭示了内部控制质量影响企业风险承担的机制，丰富了企业风险治理与供应链管理交叉领域的研究。从实践角度出发，研究结论为企业优化风险管理策略提供了参考。企业在制定战略和投资决策时，应重视内部控制体系的有效性，以提高应对外部不确定性的能力；同时，管理层应保持适度的供应链风险感知水平，避免因过度敏感而采取过于保守的行为，或因低估风险而盲目扩张。政府机构和监管机构可利用这些见解制定差异化政策，在推动数字经济发展的地区，应注意其对风险治理机制的重塑作用。
